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波士頓咨詢:十年后,汽車行業盈利來源將發生巨變

2019/9/27 11:32:56 人評論 次瀏覽 分類:專訪時評

   電動車、自動駕駛汽車及共享出行的崛起將極大改變汽車行業的盈利來源。在未來10-15年內,隨著供應商、出行公司、科技巨頭、城市及更大的出行生態系統謀求取代OEM的話語權,市場結構將會發生變革。


出行的未來:新盈利來源崛起

   新興利潤源,包括電池驅動的電動車(BEVs),電動車及自動駕駛汽車零部件、數據及互聯服務以及按需出行產品將在2035年貢獻行業利潤的40%,而在2017年這一比例僅為1%。新興利潤源崛起的同時,新車銷售將放緩。對背后因素的分析可為理解市場走勢提供一些洞察:

   新車銷售:到2035年時,每年新車銷量可能增加1700萬輛,但新車市場將會受到各類正面、負面因素的影響,因此自2025年后,新車銷量將保持相對平穩。中國及其他新興經濟體的持續增長(盡管增速將會放緩)將促進銷量;與此同時,車輛售價的提高將提升銷售收入。出行行業身處劇變之中,其利潤源也將發生極大變化。

   零部件供應:隨著電動車滲透率的提升,價值創造將由OEM向供應商轉移。到2030年時,OEM的價值份額(即,在每輛車所需零部件的制造成本中所占的份額)預計將下降到10%-20%之間,顯著低于現今內燃機汽車的27%。我們預測新的自動駕駛汽車及電動車零部件將會占據自動駕駛電動車零部件整體價值的50%,而這些新型零部件主要由供應商生產。

   后市場:電動車的普及將對OEM利潤豐厚的售后業務帶來沖擊,因為其每年的保養比內燃機汽車少近60%。但影響的過程將十分緩慢,因為電動車的保有量到2035年時也僅占總量的10%。

   數據及互聯:電動車及自動駕駛汽車的普及將促使互聯服務相關的收入大幅增長。我們預測,到2035年該收入將從2017年的40億美元飆升至1570億美元。互聯業務的收入來源將包括車內廣告及推薦、數字化服務、功能解鎖和訂閱以及B2B數據代理。

   共享出行: 自動駕駛出租車將顯著降低按需出行的成本,不僅相較于傳統出租車,也相較于現今更為經濟的網約車及共享出行服務。實際上,在任何時候,任何地方,只要有需要,許多人將會叫一輛自動駕駛汽車而不會使用私人車輛。按需使用自動駕駛汽車的低成本和高便利將會促使其快速滲透,尤其在城市地區。

投資挑戰帶來雙重打擊

   為釋放出行技術的潛在價值,到2030年時,行業玩家們需要在新的增長領域投資超過9000億美元,到2035年時投資超過24000億美元。關鍵的投資領域包括:自動駕駛技術、電池生產設施、充電基礎設施及自動駕駛出租車隊。OEM面臨著雙重挑戰:一方面需要在新的增長領域進行相應的投資,同時核心業務利潤卻不斷縮減。我們的分析發現,到2025年時,OEM的銷售回報率可能從如今接近7%的水平跌去約1%。導致縮水的原因包括電動及混動汽車的低利潤以及排放合規的成本。同一時期,隨著OEM在未來增長領域進行投資,資本支出收入比將爬升約1%。

市場結構轉變

   由于這些變化,在未來15年中,OEM的市場地位將會在多個陣線遭受挑戰。供應商,尤其是自動駕駛汽車和電動車零部件的生產商,將會獲得更大話語權;網約車公司及科技巨頭將努力掌控用戶界面及數據流;包括此前從事數字業務的公司在內,廣大初創公司將會加入提供汽車相關服務的競爭中;各城市可能逐漸在本地服務中扮演“看門人”的角色。

   贏家可能是那些在未來增長領域中占據優勢身位的參與者:自動駕駛技術供應商(包括電子和軟件供應商)、電池制造商、按需出行平臺供應商及運營商。潛在的輸家可能包括目前仍聚焦于內燃機汽車零部件的供應商、目前在新商業模式或自動駕駛汽車和電動車技術上無優勢的OEM以及無法拓展服務范圍的經銷商和維修店。

   在供應商中,新進入者的類型十分多樣,既包括大公司也包括初創公司。這些公司將提供各種各樣的新技術,包括自動駕駛軟件、傳感器、發動機控制單元、電池和導航系統。例如,包括比亞迪、LG化學、松下和三星在內的四家公司已經擴大了他們在出行行業的話語權,它們都是動力電池的核心供應商,而動力電池是自動駕駛電動車中最昂貴的零部件。

   在出行市場中,包括Uber、滴滴出行和Lyft在內的大網約車公司已經占有很強的先發優勢。它們坐擁龐大的司機網絡和高效的路徑算法,可以用最快的方式接送客戶。同時,它們也深諳特定市場中的競爭之道。因此,每家都擁有龐大的用戶群,并成功建立了品牌。但鑒于自動駕駛出租車將會普及,這些行業領跑者的長期前景尚未可知。未來,擁有最大自動駕駛出租車隊的平臺將提供最迅捷的接送。網約車公司也需要培養管理本地車隊而非司機的能力,并與城市建立強有力的合作關系。

   出行將需要一個新的支持生態,包括新的基礎設施(包括交通管理控制中心、集中上下車點和專用車道)、特制車輛及相關的金融和保險、本地運營(如清洗、保養、充電、停車和道路援助)以及一個提供用戶界面、路徑和任務分配和支付處理的技術平臺。本地運營將占據最大成本,從而使其成為差異化競爭的關鍵因素。

   谷歌和騰訊這樣的科技巨頭正在建立整合服務平臺。例如,谷歌地圖集成了Uber和Lyft的叫車服務,微信里也有和滴滴直接互聯的叫車功能。科技巨頭們同時也投資了一家或多家領先的網絡車公司。由于這些巨頭掌控著用戶界面,同時財力雄厚,市場里其他玩家必須繼續尋找機會與它們合作。

現在如何準備?

   考慮到適應新市場環境所需要的巨額投資和長周期,行業玩家們必須立即著手制定策略,為利潤源的轉移做好最充分的準備。每類玩家都有機會在若干增長領域中角逐:供應商應決定如何進入自動駕駛軟硬件、電動車電池及零部件市場。汽車制造商需要有序管理自身向新增長領域的過渡。出行公司需要建立龐大的客戶群和強有力的品牌,并與城市及國家監管機構建立關系。城市有機會主動出擊,塑造城市出行的未來。在市場變化面前,汽車行業現有玩家必須擺脫虛假的安全感。不能否認的是,行業收入將會繼續增長,新興利潤源在初始階段增長將十分緩慢。但同樣不能否認的是,盈利來源將會在10到15年內發生巨變。公司領導層不能將為新市場環境做準備的重任丟給下一代管理者。

轉自:第一電動網



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